要点速览
- Google Q2营收创纪录达1200亿美元，但AI资本支出翻倍导致首次负自由现金流。
- Tesla Q2交付量创近两年最高增速，但净利润同比下降5%，运营利润率下滑。
- 美国初请失业金人数大幅低于预期，显示劳动力市场仍强。
- Marc Andreessen正式加入a16z speedrun团队，专注AI早期投资。
一、科技巨头财报：AI投资驱动营收增长但挤压利润
- Google Q2营收首次突破1200亿美元，同比增长24%，其中云业务收入250亿美元，同比增速高达82%。但净利润中87%来自股权投资未实现收益，且自由现金流为负59亿美元（上市以来首次），主要因AI基础设施资本支出翻倍至449亿美元，全年资本支出预期上调至1950-2050亿美元。— 来源：1 2 3
- Tesla Q2交付48万辆，同比增长25%，为2023年Q3以来最高增速；营收创新高至280亿美元，但净利润同比下降5%至11亿美元，运营利润率从4.1%降至1.4%，自由现金流转负（-11亿美元），主因资本支出同比增142%。— 来源：1 2
二、美国宏观数据：就业市场强劲，制造业与地产温和放缓
- 美国初请失业金人数降至18.7万，大幅低于预期的21万，续请人数亦低于预期，降幅最大的州为纽约、密歇根和加州，显示劳动力市场仍具韧性。— 来源：1
- 7月堪萨斯联储制造业指数为9，低于预期的12和前值的11，新订单、支付价格和就业分项均走弱，其中价格指数从68骤降至52，通胀压力缓和。— 来源：1
- 抵押贷款申请在截至7月17日的一周环比增长1.9%，扭转前周-2.7%的下降，但30年期抵押贷款利率升至6.7%，为去年8月以来最高，或抑制后续需求。— 来源：1
三、投资与创业风向：AI早期投资、数据资产化、债券机会
- Marc Andreessen宣布加入a16z的speedrun团队担任投资合伙人，专注最高100万美元的早期创始人投资，重点领域包括AI开发工具、agent强化学习与评估、数据及基础设施，延续其“支持他人”的使命。— 来源：1
- Raoul Pal提出未来最大的市场不是人类拥有的资产，而是AI所需的数据，一切可数字化的内容都将被用于训练模型，形成机器速度运行的代理经济，拥有专有数据或个人将不被排除在外。— 来源：1
- Meb Faber指出近期债券抛售使30年期TIPS实际收益率接近3%，可能是隐藏的代际买入机会，同时关注债券收益率差尚未达到历史平均水平的现状。— 来源：1 2
四、大宗商品：地缘冲突推高价格，多品种涨幅显著
自伊朗战争以来，多种商品价格大幅上涨：硫磺+146%、欧洲天然气+94%、取暖油+64%、航空燃油+46%、柴油+39%、汽油+37%、大米+37%、WTI原油+35%、布伦特原油+35%、棉花+25%等。— 来源：1
